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盈彩吧是正规的吗·中金:需求增长叠加供给收紧预期 稀土产业链持续升级

时间:2020-01-09 10:31:01

盈彩吧是正规的吗·中金:需求增长叠加供给收紧预期 稀土产业链持续升级

盈彩吧是正规的吗,中金:稀土产业链持续升级

中金点睛

董宇博 陈彦 林轩 

我们回顾了上一轮稀土行情的始末,涨价的主要原因是供给收紧及需求增速较高,同时叠加稀土战略储备预期。过去10年以来国内稀土产业链进一步升级,稀土永磁的国际市场份额及产品质量显著提升,改变了以出口初级原料为主的模式。

2010-2011年稀土及相关股票大幅上涨

2010年下半年至2011年中,国内稀土产品价格大幅上涨,其中氧化镝和氧化铽价格上涨10x和6x,氧化镨钕价格上涨6x。同期A股稀土及磁材板块股价也涨幅居前,其中北方稀土(行情600111)-A、广盛有色-A和厦门钨业(行情600549)-A分别上涨1.5x、2.5x和2.5x,中科三环(行情000970)-A和宁波韵升(行情600366)-A分别上涨2x和1.5x。

需求增长叠加供给收紧预期

2010-2011年国内稀土下游需求旺盛,特别是永磁领域出现快速增长。供给端来看,规范了稀土行业秩序,对稀土开采实行总量管理,打击违法违规、污染超标产能。此外,建立稀土战略储备体系,也增强了市场对于稀土价格的信心。

中国在全球稀土市场拥有较高份额

中国多年来都是全球最大的稀土矿和稀土冶炼分离产品生产国。2015年以来,美国、缅甸新增产能投放,使得中国矿产品份额从85%下降至62%。但由于环保、技术等原因,海外缺乏稀土冶炼分离产能,中国稀土冶炼分离产品份额依然达到85%左右。

稀土矿产品进口上升,冶炼分离产品出口下降

2018年中国稀土精矿和稀土盐类进口量同比有较大幅度上升,主要由于海外缺乏冶炼分离产能,美国、缅甸等国的新增上游产量需出口至中国进行冶炼分离。而冶炼分离产品净出口量同比有所下降,主要是由于下游磁材产量增长,增加了对稀土氧化物的需求。

高端产品份额持续提升

稀土永磁是稀土下游最重要的产品,广泛应用于电子、汽车、电机等领域,拥有较高的附加值。近年来,中国不断加大在稀土永磁方面的研发投入,产品品质和产量都有显著提升。